小摩重量級策略師:自動交易恐釀下波股災、美陷社會動亂 – 新聞

2018-09-05 10:36:36 記者 陳苓 報導自動化交易引發的「大流動性危機」(Great Liquidity Crisis),可能是下次市場崩盤的元凶!摩根大通(小摩)量化策略師主管Marko Kolanovic表示,如果股市真的跳水,美國恐怕會陷入50年未見的社會動亂(social unrest)。Kolanovic觀點在市場具有一定重要性。ZeroHedge 2月底報導,Kolanovic在今年2月美股股災爆發前幾天,發布報告指稱一月底跌勢不會引發廣泛的系統性賣壓。2月股災後,他又預測強迫性賣壓已經清空,可以逢低進場,見解相當準確。ETF Trends、CNBC報導,摩根大通量化策略師主管Marko Kolanovic報告指出,過去十年來,電腦程式交易和被動投資興起,改變了股市版圖,也引發閃崩。最近一次發生在今年二月,美股盤中暴跌近1,600點;上一次在2015年八月,美股重挫1,100點。Kolanovic指出,(之前閃崩時)資產價值快速下殺,市場波動性隨之飆高。但是這些閃崩都發生在美國經濟擴張時,新市場未經歷過衰退考驗。要是流動性引發的劇烈賣壓發生在擴張週期尾聲、或是導致擴張週期告終,那麼資產價格的修正幅度會更大、市場波動也會更激烈。過去十年來被動投資大行其道,估計有2兆美元流入。不只如此,全球資產管理規模有2/3是指數投資和量化基金,目前每日交易量有90%來自此類策略,這有如把交易大權交給演算法,消滅逢低進場買盤。Kolanovic表示,目前有大批投資人是純粹機械性的,他們不必然按照基本面交易,而是看到某些訊號就賣出,比方說波動率指數(VIX)上升、股債連動性改變、或是價格變化,這表示要是股市下挫2%,這些程式必須跟著賣出。演算法設計之初,就避免在賣壓出籠交易,因此股市閃崩,自動化交易將在市場大賣時持續撤資,加劇股市跌幅,可能會釀成Kolanovic所說的「大流動性危機」。要是真的發生,美股跳水不止,屆時美國聯準會(FED)可能需要直接買股救市。Kolanovic認為,如果美股崩盤,美國也許會爆發1968年越戰、馬丁路德遭暗殺以來的最嚴重社會動亂。他說,如果FED未能阻止美股慘崩,將出現經濟衰退、社會不安等重大變化,對資產有長期的負面影響。*編者按:本文僅供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力,自行作出投資決定,如因相關建議招致損失,概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。
要保健要這樣:|智勝王|PPLS|磷蝦油|南極冰洋磷蝦油|台灣綠蜂膠|超視王|保健食品|蜂王漿|葉黃素|芙婷寶|GOOGLE排名|蜂王乳|關鍵字排名|神經滋養物質|健康食品|維力康|網站排名|SEO

Related posts:

高通/英特爾剉!蘋果挖角大將、擬自製基頻晶片? - 新聞
《美債》就業優、Fed稱資產負債表5年砍半!殖利率漲 - 新...
OLED夯!Universal Display營收爆衝、股價...
《金屬》獲利賣壓湧出 LME基本金屬多數下跌 - 新聞
《美國經濟》7月新屋銷售大減近一成,盪去年12月以來新低 -...
蘋果申請零組件減稅卡關,緯創印度生產愛瘋恐流產 - 新聞
《金屬》美元跌庫存減 LME期銅創下3年新高 - 新聞
《金屬》美元下跌 LME基本金屬多數上漲 - 新聞
亞馬遜料拿美國假期網購5成市佔,AirPods成熱門禮物 -...
人多地方不要去!押寶長債將跌、交易員大賺6千萬美元 - 新聞
《美國經濟》房市景氣旺,11月新屋銷售創逾十年新高 - 新聞
全球油市明年Q1供需回復平衡,伊拉克石油部長有信心 - 新聞
日本爆發史上最大失竊案!虛擬貨幣市值一度蒸發6兆 - 新聞
《金屬》貿易戰擔憂減緩 LME金屬多數上漲 - 新聞
川普罩門是...美股暴跌?若股市重挫、貿易措施將急轉彎? -...
科技股吸金額破空前高!市場最擁擠交易過熱、有翻船風險? - ...
美商務部長:北京耗盡子彈,美歐日將在WTO協同抗中 - 新聞
《美股》中美最新關稅沒市場想像糟!道瓊逼近歷史高 - 新聞

Comments

comments