美國經濟為何尚未過熱?勞動參與率躺在40年來低檔 – 新聞

2018-03-12 06:16:46 記者 賴宏昌 報導2018年2月美國民間整體時薪月增0.1%、低於市場預期的0.2%;年增幅報2.6%、低於市場預期的2.8%。今年2月2日導致標準普爾500指數單日重挫2.12%的1月民間整體時薪年增幅自2.9%(2009年6月以來最大升幅)下修至2.8%、創2017年9月以來最高漲幅。(連結點此)2月5日即指出,2017年9月美國民間整體時薪年增幅報2.8%、創2009年6月以來最大漲幅,隔(10)月年增率即驟降至2.3%。占非農受薪階級職員約八成比重的「民間生產和非管理職勞工」2月時薪年增率自1月的2.4%升至2.5%。作為對照,這項數據在2017年的平均值報2.3%、低於2016年的2.5%(2009年以來最高升幅)。美國經濟衰退是在2009年6月劃下句點、當月民間生產和非管理職勞工時薪年增率高達2.9%!華爾街日報網站顯示,美國10年期公債殖利率3月9日收盤報2.895%、創2月27日以來新高,低於今年迄今最高點(2月21日的2.950%)。美國2月民間每週工時自1月的34.4小時升至34.5小時,高於市場預期的34.4小時;2017年平均值報34.4小時、與2016年相同,低於2015年的34.5小時。2018年2月美國非農業就業人數月增31.3萬人、遠優於經濟學家原先預期的20.0萬人,創2016年7月(32.5萬)以來最大增額,同時也創下史上首見連續89個月(註:始於2010年10月)呈現擴增的紀錄。2017年12月至2018年1月美國非農業就業人數增額合計上修5.4萬人:12月新增就業自16.0萬上修至17.5萬、1月自20.0萬上修至23.9萬。2017年1-12月累計增加218.8萬、低於2016年234.4萬,創2012年(215.1萬)以來最低;每個月平均新增18.2萬、低於2016年的19.5萬,為2013年(17.5萬)以來最差。美國失業率連續第5個月報4.1%、平2000年12月(3.9%)以來最低紀錄,高於市場預期的4.0%。美國2月民間勞動參與率(Civilian Labor Force Participation Rate;LFPR)自1月的62.7%跳升至63.0%、創2017年9月以來最高。2017年美國民間勞動參與率平均值報62.8%、連續第2年維持在相同水準。2007、2008年LFPR皆報66.0%,隨後7年(2009-2015年)呈現逐年下滑。1978-2013年期間美國民間勞動參與率都在63.0%之上(見圖,圖片來源:FRED)。勞動參與率處於近40年來的低檔意味著美國仍有龐大的閒置勞動力、失業率遭低估,民間整體薪資不易快速走高。聯準會(FED)主席鮑爾(Jerome Powell)3月1日在美國參議院銀行委員會作證時就明確表示,沒有證據顯示美國經濟正處於過熱狀態。被譽為美國最佳勞動市場動向指標的「就業人口比例(Employment-Population Ratio)」上揚0.3個百分點至60.4%、創2017年9月以來最高。聯邦基金利率在2008年12月被降至史上最低水準、當月份就業人口比例報61.0%。美國2月營建業就業人數新增6.1萬至717.3萬、創2008年6月(721.3萬)以來新高,單月增額創2007年3月(8.0萬)以來最高。供應管理協會(ISM)3月5日公布,美國營建業人力連續第23個月呈現短缺。根據美國商務部的統計,2017年新屋銷售(未經季節性因素調整)年增9.1%至61.2萬戶、創2007年(77.6萬戶)以來新高。*編者按:本文僅供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力,自行作出投資決定,如因相關建議招致損失,概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。
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