美光股價刷32月高!DRAM整併後毛利優、營收不再劇震 – 新聞

2017-09-12 12:40:25 記者 郭妍希 報導美光(Micron Technology)股價在7月底跌破季線之後,8月底重新回到季線之上並一路走強,週一(9月11日)股價更飆上2015年1月高!分析人士指出,DRAM市場如今由三巨頭瓜分,記憶體報價波動已不再像先前那般劇烈,美光有望從中受惠。barron`s、TheStreet、StreetInsider報導,FBN Securities分析師Shebly Seyrafi 11日發表研究報告指出,過去十年來,DRAM產業劇烈整合,三星電子(Samsung Electronics)、SK海力士(SK Hynix)和美光的合併市佔率,在2007年還不到60%,到了2017年第2季卻已膨脹至95%。10年來幾個重大的整併活動包括:2006年還是全球第2大DRAM廠的奇夢達(Qimonda),在2009年1月宣告破產;美光2013年併購在2008年是第4大DRAM廠的爾必達(Elpida Memory);美光於2016年12月6日吃下華亞科剩餘股權、之後又跟南亞科(2408)結盟。隨著產業逐漸整併,記憶體(DRAM加上NAND型快閃記憶體)營收振幅也跟著趨緩。研究發現,1990年代中期,記憶體廠營收從波峰到谷底、差距高達57%,到了2001-2005年波動幅度收斂至49%,2006年-2010年進一步減至23%,2011年起更收斂到僅剩18%。Seyrafi認為,美光是過去十年整併潮中,最主要的受惠者,其毛利率逐漸止穩,2017年第3季度(3-5月)更一度拉升至相對高點48%。他將美光的投資評等設定在「表現優於大盤」、目標價為45美元。美光11日應聲跳漲3.05%、以當日最高價33.44美元作收,同步創2015年1月9日以來收盤高、盤中高。barron`s.com報導,瑞士信貸晶片分析師John Pitzer 8月29日才剛發表研究報告指出,在出席了加州「熱門晶片」(Hot Chips)年度會議後,他發現記憶體對雲端AI和機器學習的系統耗電、效能來說,是非常重要的元件,高頻寬記憶體(High Bandwidth Memory,簡稱HBM)已不再是大量生產的普通元件,而他對美光的看法也轉趨樂觀。Pitzer提到,HBM的延遲度較低、耗電量較少,由於機器學習需要處理大量資料,估計無論運算架構為何(CPU、GPU、ASIC),都將廣泛採用HBM。值得注意的是,HBM均價是一般記憶體的接近兩倍。除了美光之外,半導體蝕刻機台製造商科林研發公司(Lam Research Corp.)、 半導體設備業龍頭廠商應用材料(Applied Materials, Inc.)也將因為販售記憶體製造設備而受惠。*編者按:本文僅供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力,自行作出投資決定,如因相關建議招致損失,概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。
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